Les marchés privés, le succès de la Suède et bien plus encore

Quatre retenues d’une discussion au coin du feu avec Ken Bentsen et Urban Funered

Chronique d’invité pour Investment Executive

Par : Andy Mitchell, Président et chef de la direction, Association des marchés de valeurs et des investissements (AMVI)

Dans un monde interconnecté, nos marchés financiers sont confrontés à des défis communs et à des opportunités prometteuses. Lors de la récente conférence annuelle des dirigeants de l’Association des marchés de valeurs et des investissements (AMVI) qui s’est tenue à Toronto, j’ai eu le privilège d’animer une discussion informelle animée avec mes homologues Ken Bentsen, de la Securities Industry and Financial Markets Association aux États-Unis, et Urban Funered, de l’Association suédoise des marchés financiers.

Ensemble, nous avons examiné en détail quatre thèmes qui façonnent aujourd’hui notre secteur : le développement de produits sur les marchés privés, les enseignements tirés de l’expérience suédoise, l’évolution de la réglementation et des modèles de conseil, ainsi que les meilleures pratiques en matière de cybersécurité.

Marchés privés

L’accès des investisseurs particuliers aux produits des marchés privés, allant du capital-investissement aux infrastructures et autres fonds alternatifs, se développe rapidement. C’est particulièrement vrai aux États-Unis.

Au Canada, des organismes de réglementation tels que la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario étudient des fonds innovants afin de permettre à un plus grand nombre d’investisseurs d’accéder à des placements à long terme axés sur les actifs canadiens. Aux États-Unis, la croissance du marché du secteur privé est indéniable, de plus en plus d’entreprises choisissant de rester privées plus longtemps.

Cette tendance est encore renforcée par les enjeux liés aux comptes de retraite et par les efforts déployés par le gouvernement actuel pour offrir de nouvelles possibilités aux investisseurs particuliers, tout en mettant l’accent sur une protection solide des investisseurs en matière d’évaluation, de transparence et de liquidité.

Le succès de la Suède

La Suède est un petit pays qui affiche des résultats exceptionnels sur les marchés financiers. Dotée de l’un des plus grands marchés financiers d’Europe et d’une solide base de fonds de pension, la Suède est un exemple éclatant de la manière dont la culture et l’éducation des investisseurs, l’esprit d’entreprise et la collaboration entre les secteurs public et privé peuvent favoriser une croissance durable à long terme.

Les fonds d’investissement à long terme novateurs de la région nordique ont surmonté les obstacles législatifs pour s’imposer grâce à un modèle innovant qui mérite qu’on s’y attarde. Le compte d’épargne-investissement (ISK) de ce pays permet d’effectuer des placements exonérés d’impôt jusqu’à environ 40 000 dollars, un taux forfaitaire annuel s’appliquant au-delà de ce montant, ce qui simplifie la gestion administrative.

Cette situation, combinée au fait que les banques proposent des transactions sans frais aux jeunes investisseurs, a contribué à ce que 40 % des Suédois détiennent des comptes ISK. Il s’agit là d’enseignements précieux pour le Canada, alors que nous cherchons à dynamiser et à faire évoluer notre paysage de l’investissement.

Conseils et réglementation

Au Canada, aux États-Unis et en Europe, les modèles de conseil évoluent en accordant une attention particulière à la protection des investisseurs. Bien que les cadres réglementaires diffèrent — du système américain de double réglementation (courtiers-négociants et conseillers en placement agréés) aux diverses pratiques européennes en matière d’agrément et de conseil —, l’engagement à garantir que les investisseurs soient bien informés reste au cœur des préoccupations.

L’essor des canaux de conseil numériques et indépendants est en train de transformer la manière dont les investisseurs interagissent avec les marchés, ce qui exige à la fois de l’innovation et de la vigilance de la part des régulateurs et du secteur. Mes deux invités ont convenu que la promotion d’une culture d’investissement passe par une innovation réglementaire associée à l’éducation des investisseurs, notamment pour faire face à la montée en puissance des « finfluencers ».

Cybersécurité et résilience des marchés

La cybersécurité fait l’objet d’une attention constante. Tant en Amérique du Nord qu’en Europe, la collaboration entre le secteur privé et les autorités de régulation comprend des exercices sur table et des formations à la préparation afin de se prémunir contre l’évolution des cybermenaces.

En Suède, cela inclut même des scénarios de jeux de guerre dans lesquels l’infrastructure financière du pays fait l’objet d’attaques en raison des tensions géopolitiques actuelles.

C’est toujours stimulant d’échanger avec des collègues du monde entier. Malgré certaines divergences d’approche entre nos pays, un point commun s’est dégagé tout au long du dialogue : la collaboration transfrontalière et intersectorielle est essentielle. Ces échanges ouverts offrent au Canada l’occasion d’apprendre, de s’adapter et de montrer la voie.